Как фьючерсы могут повлиять на Биткойн?
Обзоры / Статьи

Как фьючерсы могут повлиять на Биткойн?

Фьючерсные контракты позволяют инвесторам взаимодействовать с ценой базового актива (Биткойна) без необходимости покупать сам актив.

Первые контракты CBOE истекают 17 января 2018 года, а контракты CME Group – 28 января. Поскольку фьючерсы на биткоин – это совершенно новый тип финансового продукта, никто не может сказать наверняка, какое влияние они окажут на экономику криптовалюты, однако можно предположить, что это влияние будет существенным. Известно, что значительная часть биткоинов принадлежит небольшой группе инвесторов, так называемым китам. Ходят слухи, что 40% всех биткоинов может принадлежать группе из 1 000 человек. Если киты взяли короткую позицию, они рассчитывают, что курс биткоина к моменту закрытия фьючерса будет ниже, чем в момент заключения контракта.

Поскольку возможности китов по манипулированию рынком практически безграничны, самым выгодным сценарием для них станет накачка цены биткоина в дни после покупки фьючерса с последующим обвалом курса за несколько часов до истечения контракта. Во-первых, киты с высокой долей вероятности извлекут выгоду из фьючерса, поскольку своими действиями они смогут заставить рынок двигаться в нужную им сторону. Во-вторых, они заработают на самом активе, продав биткоины, которые они скупают в эти дни, по искусственно завышенным ценам перед закрытием контракта. Если киты решат пойти по этому пути, можно ожидать, что через несколько дней после истечения срока фьючерса они задёшево выкупят свои биткоины с рынка, используя деньги, полученные от предыдущих операций. Но есть и другой сценарий.

Киты могли взять длинные позиции по фьючерсам, то есть они ожидают, что к моменту истечения контракта курс биткоина будет выше, чем в момент заключения сделки. Тогда, вместо того чтобы продавать огромные объёмы биткоинов, они наоборот попытаются скупить их за несколько часов до закрытия контракта, чтобы поднять курс. Однако теория лонгов выглядит менее убедительной, чем теория шортов. Если киты поднимут курс перед закрытием фьючерса, у них не будет возможности откупить биткоины по заниженным ценам.

Конечно, это только догадки, как и многие объяснения загадочных явлений на этом рынке, а 17 и 26 января могут оказаться ничем не примечательными днями. Однако, как подсказывает опыт, именно в такие дни курс биткоина колеблется сильнее всего.

Источник: Romanov Trade